Долларизация экономики (dollarization of economy) – «бегство» от национальной валюты к доллару (и другим иностранным валютам); разновидность бегства капитала без пересечения границ.
Долларизация национальной экономики — это процесс замещения иностранной валютой ряда (или всех) функций национальной. Речь идет о трех основных функциях денег: меры стоимости, средства обращения и средства накопления. Замещение иностранной валютой функций национальной может происходить де-юре, т.е. с юридическим наделением иностранной валюты каким-либо статусом, либо де-факто, т.е. неофициально, без предоставления статуса иностранной валюте. Поэтому термин «долларизация» в экономической литературе имеет два содержания: юридическое и экономическое. Эти два аспекта означают, что по сути, под термином «долларизация» понимаются два разных явления:
- наделение иностранной валюты особым статусом официальной (статусом единственного законного платежного средства — в случае официальной долларизации (отказ от национальной валюты и объявление иностранной валюты в качестве законного платежного средства), или статусом другого легального платежного средства — в случае полуофициальной долларизации (функционирование бимонетарной системы));
- экономическое вытеснение национальной валюты иностранной (замещение иностранной валютой функций национальной). При этом экономическое вытеснение национальной валюты иностранной будет иметь место во всех случаях. В случае официальной и полуофициальной долларизации замещение иностранной валютой функций национальной происходит с «подачи» правительства, а в случае неофициальной долларизации носит теневой характер.
Долларизация экономики вызывается комплексом объективных и субъективных причин, складывающихся в стране. Основные факторы долларизации экономики:
- нестабильность экономического и политического положения страны;
- угроза потрясений;
- инфляция;
- колебания валютного курса;
- слабость национальной валюты, недостаточно обеспеченной ликвидной товарной массой;
- недоверие населения к своей валюте.
Долларизация экономики осуществляется в форме покупки населением и хозяйствующими субъектами долларов (и других иностранных валют) с целью увеличения дохода на свой капитал, защиты его от рисков, более выгодного и надежного размещения и инвестирования.
Оценить размеры внедрения долларов во внутренний хозяйственных и денежный оборот страны трудно, т.к. эти инвалютные потоки часто носят незаконный характер, обслуживают теневую экономику и не отражаются в официальной статистике.
Долларизация экономики имеет тяжелые последствия. Перемещение доходов населения и хозяйствующих субъектов в сферу валютных операций подрывает инвестиционный процесс и экономический рост, наносит ущерб госбюджету, уменьшая налоговые поступления. В результате долларизации экономики денежные накопления не используются для вложения в реальный сектор экономики. Покупка долларов означает по существу предоставление кредита США.
Долларизация экономики вызывает расстройство денежно-кредитной и финансовой системы страны. Национальная валюта частично уступает свои денежные функции доллару. Накопленные населением и хозяйствующими субъектами доллары (так называемое замещение активов) представляют собой потенциально отложенный спрос на национальную валюту, что является инфляционным фактором. Долларизация экономики усиливает недоверие к национальной валюте.
Долларизация экономики – глобальное явление, порождаемое кризисной ситуацией в стране. Например, этот процесс охватил страны Западной Европы после 1-й и 2-й мировых войн. В январе 2000 г. Эквадор, находясь в состоянии глубокого политического и экономического кризиса, осуществил полную долларизацию экономики, приняв доллар США в качестве законного платежного средства. В трудных условиях перехода к рыночной экономике долларизация экономики охватила постсоветское пространство в 90-х гг. Доллары кроме обслуживания экспортно-импортных операций стали использоваться и во внутреннем платежном обороте, хотя официально запрещено обращение и использование иностранных валют в качестве платежного средства.
Противодействие долларизации экономики остается важным направлением валютной политики постсоветсикх стран. Однако, как свидетельствует мировой опыт, достичь этой цели невозможно только административным путем. Для преодоления долларизации экономики необходимы:
- поэтапная программа оздоровления экономики;
- эффективное регулирование инфляции и валютного курса;
- укрепление государственности и финансово-банковской системы;
- восстановление доверия населения к национальной валюте;
- предоставление гарантий по вкладам в национальной валюте и использованию денежных накоплений для инвестиций в национальную экономику.
В мировой практике применяют как рыночные, так и административные методы регулирования экономики в целях ее дедолларизации.
Долларизация бывает:
- официальной;
- полуофициальной;
- неофициальной.
Официальная или полная долларизация (official or full dollarization) — это законодательно оформленное признание правительством государства исключительного или приоритетного статуса иностранной валюты в качестве законного платежного средства по отношению к национальной валюте. Как правило, в случае официальной долларизации страна не обладает национальными банкнотами и монетами. Однако она может выпускать собственные монеты, которые играют вспомогательную роль и облегчают наличные расчеты.
Страны с официально долларизованной экономикой могут в качестве законного платежного средства использовать различные иностранные валюты. Например, доллар США официально используют семь суверенных государств (Панама, Эквадор, Сальвадор, Палау, Маршалловы Острова, Федеративные Штаты Микронезии, Восточный Тимор), пять подконтрольных США территорий (Гуам, Северные Марианские Острова, Пуэрто-Рико, Американские Виргинские Острова, Американское Самоа), три британских заморских территории (Британские Виргинские Острова, Тёркс и Кайкос, Британская Заморская Территория в Индийском Океане). При этом Панама, Сальвадор и Эквадор также чеканят собственные монеты.
Помимо доллара США еще около двадцати официально долларизованных экономик используют евро (суверенные государства Андорра, Ватикан, Косово, Монако, Сан-Марино, Черногория, а также заморские департаменты и провинции Франции), швейцарский франк (Лихтенштейн), австралийский доллар (суверенные государства Кирибати, Науру, Тувалу, а также три подконтрольные Австралии территории), новозеландский доллар (три самоуправляемые территории Новой Зеландии и Британская заморская территория острова Питкэрн), датскую крону (самоуправляемые территории Дании, Гренландия и Фарерские острова), турецкую лиру (непризнанная республика Северный Кипр) и др.
Полуофициальная долларизация (semiofficial dollarization) характерна для стран, в которых функционирует бивалютная или бимонетарная система (bimonetary system). Согласно определению Международного валютного фонда (МВФ), в полуофициально долларизованных странах иностранная валюта считается «другим легальным платежным средством», т.е. иностранная валюта широко используется в экономике, но при этом она обязательно выступает второстепенным платежным средством по отношению к национальной валюте. На практике в полуофициально долларизованных странах иностранная валюта превалирует как валюта банковских вкладов, однако заработная плата, налоги и повседневные расходы «котируются» только в национальной валюте. Сегодня насчитывается более десяти стран с полуофициально долларизованной экономикой: Багамы, Бутан, Бруней, Гаити, Камбоджа, Сан-Томе и Принсипи, Лесото, Либерия, Намибия, коронные владения Великобритании остров Мэн и Нормандские острова (владения Гернси и Джерси).
Официальная и полуофициальная долларизация характерна для ряда развивающихся стран и стран с переходной экономикой.
Значительно шире распространена неофициальная, или теневая, долларизация (unofficial or shadow dollarization), которая свойственна не только большинству развивающихся стран и стран с переходной экономикой, но отчасти и развитым странам. В случае неофициальной долларизации национальная валюта используется, в основном, для совершения небольших сделок и официальных платежей (налоги, сборы, пошлины и т.д.), в то время как иностранная валюта играет ключевую роль в проведении крупных операций и накоплении сбережений.
Неофициальная долларизация также называется частичной, или фактической, что означает, что в случае неофициальной долларизации иностранная валюта частично замещает функции национальной. Ключевое отличие неофициальной долларизации от полуофициальной заключается в отсутствии законодательно закрепленного статуса иностранной валюты в качестве другого легального платежного средства. В случае неофициальной долларизации речь идет о фактическом (экономическом) вытеснении национальной валюты иностранной.